全球多数股、债市的投资人，现在至少都能稍微喘口气：年总算结束。过去这一年充满令人不愿再想起的回忆：在联准会（Fed）带头下，各国央行为抑制数十年最严重的通膨，升息油门踩得又快又猛，引发市场剧震，美股写下金融海啸以来最深跌幅；从亚马逊到脸书母公司Meta、特斯拉等等众家市场宠儿，年线都是腰斩起跳；美元一枝独秀，其他货币几乎全面狂泻；债市的惨况更不用提。总计全球股、债市市值蒸发将近35万亿美元。
在新的一年开始之际，通膨以及Fed遏制通膨的积极程度，可能仍将是推动股市表现的关键因素。另一个问题或许是：经济是否会像许多投资者预期的那样，走向衰退。如果年开始出现衰退，股市可能会继续下跌：历史数据显示，熊市从未在经济衰退开始之前触底。
在过去一年里，俗称的「价值股」比科技股和其他「成长股」表现更好，扭转了前十年多数时间的趋势，主要是殖利率上升和对获利增长的疑虑，给科技股和成长股带来压力。问题在于价值股今年是否仍会表现出色。价值股中金融、能源和防御类股的比重较高。
去年美元强升，严重侵蚀许多美国公司的获利，因为跨国公司将获利转换回本币的成本提高。美元在最近几周回吐了部分涨幅，能否延续这一逆转走势，部分将取决于投资者如何看待Fed相较于全球其他央行的政策鹰派程度。